2021年上半年（1月-6月）中國天然氣產(chǎn)量為1043億立方米，同比增長9.99%；進(jìn)口天然氣總量為842.8億立方米，同比增長23.81%；天然氣表觀消費量為1860.2億立方米，同比增長15.76%。2021年上半年，我國天然氣市場供需兩旺，“淡季不淡”行情延續(xù)，下半年來看，國內(nèi)市場或?qū)ⅰ巴靖薄?/p>

一、供應(yīng)面：

我國天然氣供應(yīng)渠道主要來源于國內(nèi)自產(chǎn)和國外進(jìn)口，2021年上半年，我國天然氣總供應(yīng)量1885.8億立方米，較去年同期增長15.76個百分點。2021年上半年以來，我國天然氣供應(yīng)增量明顯，國內(nèi)增產(chǎn)上儲力度不斷加大，上半年產(chǎn)量同比增速達(dá)9.99%，考慮到2021年上半年我國天然氣消費增速明顯，我國天然氣進(jìn)口也表現(xiàn)樂觀，其中LNG進(jìn)口增速達(dá)27%，PNG進(jìn)口增速達(dá)16.67%。

1. 國內(nèi)自產(chǎn)同比增速明顯

據(jù)統(tǒng)計，1-6月份，中國天然氣產(chǎn)量為1043億立方米，同比增長9.99%，上半年，我國天然氣產(chǎn)量占總供應(yīng)量比例為55.38%，對外依存度已達(dá)44.62%。從上半年天然氣產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2月份和6月份我國自產(chǎn)增速明顯，其中2月份同比增速高達(dá)15.98%，主要是受2020年末和2021年初超預(yù)期低溫天氣影響，國內(nèi)天然氣供應(yīng)出現(xiàn)時段性緊缺問題，國內(nèi)增產(chǎn)上儲力度加大；考慮每年的5-7月份為地下儲氣庫集中注氣期，6月份國內(nèi)產(chǎn)量同比增速為13.23%，數(shù)據(jù)統(tǒng)計，6月份我國地下儲氣庫注氣量達(dá)26億立方米。

2．進(jìn)口增速高位，LNG進(jìn)口增幅明顯

從進(jìn)口情況來看，2021年上半年我國天然氣進(jìn)口平均增速為23.81%，2021年上半年我國天然氣月度進(jìn)口量同比均為正增長，2月和3月出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長的情況，主要是因為2月份開始國內(nèi)氣溫逐步回升，城燃采暖需求有所下降，外加國產(chǎn)氣量的增加，因此2-3月份我國天然氣進(jìn)口環(huán)比有所減少。

在天然氣進(jìn)口中，又多以LNG進(jìn)口為主，4月份以來，LNG接收站窗口期資源異?；钴S，國內(nèi)地下儲氣庫補(bǔ)庫開始啟動，且此時LNG市場價格也處于低位水平，吸引著更多的買家進(jìn)口LNG資源，LNG船期較為密集，因此，4月天然氣進(jìn)口量增長明顯，環(huán)比增幅16.26%，其中LNG進(jìn)口4月環(huán)比增幅達(dá)19.21%。

隨著二季度對疫情的良好控制，中國社會經(jīng)濟(jì)快速增長，強(qiáng)勁的內(nèi)部需求推動使得能源購買需求和欲望強(qiáng)烈，特別是在煤炭、液化天然氣和電力設(shè)施方面；在4月和5月交付的現(xiàn)貨資源是當(dāng)時2月和3月的談判價格，當(dāng)時價格正處于冬季高峰和4月異常高點之間的谷底，因此5月進(jìn)口的LNG現(xiàn)貨價格處于低位，這也是導(dǎo)致5月份我國LNG進(jìn)口同比增量較大的原因之一。

3．LNG市場供應(yīng)靈活，LNG槽批占比較大

從LNG市場供應(yīng)來看，2021年上半年，我國LNG市場總供應(yīng)量為1990.2萬噸，其中LNG工廠產(chǎn)量874.8萬噸，占比43.96%，LNG槽批量1115.4萬噸，占比56.04%。受“壓非保民”政策影響，2021年1-2月份，我國內(nèi)陸LNG工廠減產(chǎn)明顯，LNG工廠開工負(fù)荷保持低位運行，除此之外，LNG接收站進(jìn)口資源大部分氣化進(jìn)入了管道，外輸槽批量有所減少，2月份正逢國內(nèi)春節(jié)假期，下游終端停機(jī)放假數(shù)量較多，因此綜合來看，1-2月份我國LNG市場供應(yīng)減量明顯。但后期隨著春節(jié)假期和冬供陸續(xù)結(jié)束，國內(nèi)LNG產(chǎn)量和接收站外輸槽批量都有了較為明顯的回升，受4月份接收站窗口期交易活躍影響，4月LNG接收站外輸槽批量增長尤為明顯。但受后期東北亞LNG現(xiàn)貨成本高位和西北LNG工廠原料氣成本上調(diào)影響，6月份我國LNG市場供應(yīng)量伴有不同程度下滑。

二、需求面：

1．表觀消費量增速表現(xiàn)樂觀

2021年上半年，我國天然氣表觀消費量表現(xiàn)樂觀，半年消費總量為1860.2億立方米，同比平均增速達(dá)15.76%。受2021年初我國超預(yù)期低溫天氣影響，1月份，我國天然氣表觀消費量表現(xiàn)出突飛猛進(jìn)的增長；后期隨著國內(nèi)氣溫回升，城燃需求有所減少，我國天然氣表觀消費量有所回落，但相較于2020年同期，2021年以來月度消費增速同比都較為明顯，主要體現(xiàn)為國內(nèi)城鎮(zhèn)氣化人口的增加和煤改氣政策執(zhí)行結(jié)果。

2.天然氣出口：管道氣出口增量明顯

我國天然氣出口也算作國內(nèi)需求的一部分，其中多以管道氣出口為主，我國管道天然氣主要出口至香港、澳門地區(qū)，天然氣到港后，主要用于香港龍鼓灘發(fā)電廠發(fā)電。2021年上半年，我國累計對外出口量為25.6億立方米，同比增長16.26%。

3．供需平衡仍是發(fā)展主基調(diào)

我國天然氣表觀消費量由實際消費量和庫存量構(gòu)成，評估我國天然氣供需差以實際消費量更為準(zhǔn)確，因此根據(jù)卓創(chuàng)資訊評估的天然氣表觀消費量和地下儲氣庫庫存量為基礎(chǔ)，以實際消費量和供應(yīng)量做了一個供需差對比，由上圖可知，2021年上半年我國天然氣整體供需形勢較為寬松，但考慮到我國天然氣生產(chǎn)消費分布不均，資源調(diào)配等問題，某些地區(qū)可能會在需求高峰期出現(xiàn)短暫性的供應(yīng)缺口，但整體影響不大。

三、價格成本分析

1．上半年全國LNG出廠價格指數(shù)呈“過山車”式走勢

當(dāng)下我國管道氣價格受國家管控性較強(qiáng)，而LNG市場作為天然氣市場化屬性最強(qiáng)的市場，其價格變化最能反映天然氣市場情況。從上圖近三年LNG出廠價格來看，2021年上半年我國天然氣市場經(jīng)歷了過山車式走勢，具體分析來看：2021年初受超預(yù)期低溫天氣影響，我國LNG出廠價格逼近萬元/噸，但隨著后期氣溫逐步回升，下游城燃采暖補(bǔ)庫數(shù)量減少，我國LNG出廠價格出現(xiàn)回落，2021年3月份跌至去年同期水平，4-6月份，LNG出廠價格受原料氣成本、海氣進(jìn)口成本、市場供需、環(huán)保檢查等因素影響波動，其中自5月份開始，東北亞現(xiàn)貨到岸價持續(xù)攀升，國內(nèi)部分地區(qū)LNG工廠原料氣價格也有所上調(diào)，因此LNG出廠價格指數(shù)上升明顯。

2．管道氣進(jìn)口均價下滑明顯

從上圖2020年和2021年上半年管道氣進(jìn)口均價和LNG進(jìn)口均價對比來看，2021年，我國管道氣進(jìn)口均價為248.48美元/噸，同比下降22.38%，這主要得益于中俄東線管道北段和中段的順利投產(chǎn)進(jìn)氣，中俄低價氣量增加除了拉低國內(nèi)整體管道氣進(jìn)口價格水平外，還有利于提升中俄管線所經(jīng)的東北、華北等地天然氣利用率，提高天然氣利用覆蓋率。

2021年上半年我國LNG進(jìn)口均價為404.26美元/噸，同比增長2.95%，2021年上半年我國LNG進(jìn)口價格經(jīng)歷了先漲后跌再漲的走勢，其主要跟國際油價波動、國際天然氣期現(xiàn)貨價格波動和歐洲等地需求量關(guān)系密切。

3．西北LNG工廠原料氣競拍模式依舊，市場聯(lián)動性逐步增強(qiáng)

西北地區(qū)（含內(nèi)蒙）作為天然氣資源大區(qū)和LNG生產(chǎn)區(qū)，該地區(qū)LNG工廠數(shù)量占全國比例為43.3%，目前西北地區(qū)LNG工廠原料氣多采取競拍模式，加強(qiáng)了跟市場的聯(lián)動性，LNG市場化屬性愈加明顯。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2021年上半年，西北地區(qū)LNG工廠原料氣成本為1.92元/方，由于2020年疫情因素影響，國家階段性降低企業(yè)用電用氣成本支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，因此從同比數(shù)據(jù)來看，原料氣成本增長較為明顯，同期增長26.32%。

我國管道氣價格主要受政府管制為主，在接收站LNG資源競爭下，LNG在價格優(yōu)勢下對管道氣的逆替代作用明顯，這一現(xiàn)象在2020年尤為明顯，即使有疫情的影響，LNG全年消費增速接近50%，而天然氣整體消費增速仍不到7%。雖然兩個市場體量差距很大，但從增速來看，LNG對管道氣市場的沖擊亦不容小覷。因此為規(guī)避自身不同環(huán)節(jié)資源之間的競爭出現(xiàn)，2021年淡季伊始，管道氣競拍價格連續(xù)兩次逆規(guī)律上漲，6月底，西北地區(qū)LNG工廠原料氣成本為2.02元/方。

四、后市預(yù)測：

2021年是 “十四五”開端之年，實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和“3060”目標(biāo)已經(jīng)成為國內(nèi)關(guān)注的焦點，而天然氣作為最低碳、最清潔的化石能源，在這一過程中，發(fā)揮著必不可少的橋梁作用。

供應(yīng)面，基于國內(nèi)能源國情，2021年下半年國內(nèi)天然氣自產(chǎn)仍將保持平穩(wěn)增速，但整體增長率或?qū)⒏哂谌ツ晖冢籐NG進(jìn)口方面，受制于東北亞現(xiàn)貨到岸價成本高位影響，2021年我國針對于現(xiàn)貨資源的采購或?qū)⒂兴鶞p少，全年現(xiàn)貨資源采購占比或在20%左右；長協(xié)成本來看，由于長協(xié)多與油價掛鉤現(xiàn)象居多，因此隨著上半年國際油價的持續(xù)上行，在支撐LNG接收站進(jìn)口長協(xié)成本的上升的同時也會打擊上游供應(yīng)方的進(jìn)口熱情；而中俄東線中段的投產(chǎn)會繼續(xù)增加俄氣輸送量，管道氣進(jìn)口資源相應(yīng)充裕，但仍不可忽略中亞進(jìn)口管道氣帶來的供應(yīng)風(fēng)險。國內(nèi)液廠來看，8月屬于LNG工廠檢修期，在供暖季來臨前，工廠開工負(fù)荷或繼續(xù)窄幅震蕩。

需求面，在“碳中和”“碳達(dá)峰”等目標(biāo)政策推動下，各地能源利用改革和清潔環(huán)保政策頻出，“煤改氣”政策穩(wěn)步推進(jìn)，且隨著國家碳交易市場的啟動，眾多煤電企業(yè)或?qū)A向于氣電的發(fā)展。分下游消費結(jié)構(gòu)來看，城市燃?xì)饣蛟?月份開始啟動補(bǔ)庫操作，11-12月份為城燃需求高峰期；工業(yè)用氣在冬供來臨之前平穩(wěn)運行，但受“壓非保民”政策影響，工業(yè)用氣在冬季時期或?qū)⒊霈F(xiàn)用氣量下滑現(xiàn)象；LNG車用氣需求主要受市場價格、物流運力、煤炭等大宗商品停產(chǎn)限產(chǎn)因素影響；化工用氣表現(xiàn)整體不溫不火。

LNG市場價格受天然氣整體供需、氣源成本、業(yè)者心態(tài)等因素影響，2021年下半年，考慮進(jìn)口LNG價格和國內(nèi)工廠原料氣成本偏高影響，下半年國內(nèi)LNG市場價格預(yù)期偏高，卓創(chuàng)資訊預(yù)計今年冬季LNG出廠均價走勢如下圖所示：

綜合來看，2021年上半年我國天然氣市場表現(xiàn)出供需兩旺的跡象，淡季LNG市場價格更是同比增幅明顯。受國際油價增長和現(xiàn)貨成本高位影響，2021年下半年我國LNG進(jìn)口資源或?qū)⒌陀陬A(yù)期，而下半年包含冬供在內(nèi)的天然氣需求增長潛力較大，2021年冬季天然氣市場或?qū)⑼靖?/p>

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