眾所周知，俄羅斯的天然氣出口分為兩種方式，管道天然氣和液化天然氣。

從近端來看，歐洲的寒冬天氣已經(jīng)沒有太大的意外因素，而且歐洲的天然氣儲備庫存也已經(jīng)開始正?；?，到了春天歐洲將有足夠的天然氣儲存，足以應對俄羅斯對歐管道天然氣中斷供應2個月。

從長遠來看,過去20年全球天然氣市場已經(jīng)發(fā)生了重大變化，洲際的天然氣貿(mào)易量越來越大，全球到處都在興建天然氣液化設施，無目的地限制條款的液化天然氣現(xiàn)貨銷售合同量迅猛增長，這種液化天然氣的現(xiàn)貨銷售合同模式，對傳統(tǒng)的限制了特定目的地和供應價格機制的管道天然氣長協(xié)合同構(gòu)成了重大挑戰(zhàn)，而俄羅斯多年來恰好嚴重依賴管道出口天然氣和長協(xié)定價機制，因此俄羅斯政府已經(jīng)意識到管道出口模式在未來市場競爭中將不具備競爭力并開始調(diào)整國家產(chǎn)業(yè)政策。

近年來，俄羅斯政府大力支持液化天然氣項目，并且俄羅斯政府在過去10年的國家戰(zhàn)略已經(jīng)多次明確提出了在2030年力爭使俄羅斯成為與美國并列的全球四大液化天然氣出口國的目標，另外2個國家是卡塔爾和澳大利亞。目前，俄羅斯有三個運營中的液化天然氣出口終端，分別是 Sakhalin-2 (9.6 mtpa), Yamal LNG (16.5 mtpa), Vysotsk LNG (0.7 mtpa), 最為成功的是Novatek集團的亞馬爾終端（Yamal ）。

俄羅斯政府非常清楚，要想在未來的世界天然氣市場占有一席之地，必須爭奪亞洲的液化天然氣市場，中國、印度、越南、日本、韓國、臺灣地區(qū)，這些都是海運液化天然氣的大客戶，因此，在俄羅斯的2035能源戰(zhàn)略（2020版）和液化天然氣發(fā)展戰(zhàn)略中，俄羅斯政府已經(jīng)明確表達了在2035年到2040年液化天然氣出口量超過管道天然氣出口量的宏偉目標，而Gazprom公司是傳統(tǒng)的管道天然氣巨頭，在歐洲市場具有壟斷地位，因此美國和歐洲并沒有將制裁大棒指向它，但是本次swift制裁措施將對俄羅斯的第一個液化天然氣巨頭Novatek的一系列合資項目造成重大影響。

以Noveatel的亞馬爾項目為例，中國占有該項目的股份為30%，法國道達爾占20%，Novatek占50.1%，該項目的年度長協(xié)出口合同總量約為15.9mpta，根據(jù)Kpler的報道，道達爾能源持有4mpta,Naturgy持有約2.5mpta，Shell持有約0.9mtpa，Gazprom持有約3mpta，Novatek持有約2.5mtpa，中國石油持有約3mpta，這些年度長協(xié)合同的期限是2018年7月1日到2038年5月31日，大部分的貨量合同條款為DES（指定了銷售目的地），但是法國道達爾的4mpta貨量是FOB條款，也就意味著道達爾的合同分配量是可以自由銷往世界任意目的地，這些長協(xié)貨量約占該項目總量的96.4%，也就是意味著該項目還有3.6%余量是可以作為即期現(xiàn)貨靈活銷售的。

至此，我們可以看出，僅僅Novatek亞馬爾這一個項目，就可以造成俄羅斯天然氣在歐洲市場與美國和卡塔爾的天然氣發(fā)生正面競爭沖突，而近年來俄羅斯的另外兩大油氣巨頭Gazprom和 Rosneft也在快速上馬液化天然氣項目，這不得不讓美國、澳大利亞、卡塔爾、以及中東的歐佩克盟友們?nèi)珲喸诤?！尤其是今年全球天然氣危機背景下，亞洲和歐洲天然氣價格都在暴漲，亞馬爾終端的出貨量，在冬天可以憑借地理優(yōu)勢迅速涌入歐洲市場（2021年第一季度，來自亞馬爾的天然氣供應量已占歐洲天然氣進口量的36%）套利，如果歐亞價差合適，亞馬爾天然氣還可以走北冰洋航線前往亞洲（俄羅斯擁有核動力破冰船），這等于給了普京對烏克蘭宣戰(zhàn)解決其他問題的更多勇氣，如果任由俄羅斯發(fā)展液化天然氣出口能力，尤其是提升通過北冰洋路線出口亞洲的能力，俄羅斯天然氣對西歐市場的依賴程度必然進一步下降，長此以往，后果不堪設想，因此趁著俄羅斯現(xiàn)在不論是管道氣還是液化氣都仍然處于依賴西歐天然氣市場的階段，美國和西歐國家借烏克蘭危機祭出Swift制裁大棒，阻礙俄羅斯對亞洲和其他地區(qū)的液化氣天然氣出口能力建設，迫使俄羅斯為了保護西北歐天然氣市場利益而做出政治妥協(xié)，也就不足為奇了，更是技術(shù)操作上可行的！

為什么說是技術(shù)操作可行的？一個關(guān)鍵因素就是運費，以亞馬爾終端的競爭為例，卡塔爾和美國西海岸的天然氣到中國的時間基本差不多都是15天，美國墨西哥灣到中國的時間大概是27天，澳大利亞和印度尼西亞至中國的運輸時間基本在10天左右，亞馬爾終端如果走蘇伊士運河和馬六甲海峽，運輸時間大概需要36天，而走北冰洋航線則只需要15天。借此機會，愚公也在此提醒一下專業(yè)研究愛好者們，密切關(guān)注亞馬爾天然氣到亞洲的運輸成本和歐亞價差，可能是觀測俄羅斯政府態(tài)度的一個晴雨表。

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，理論上Novatek亞馬爾的天然氣通過北冰洋航線運往亞洲的成本在2.2美元/MMBTU，通過蘇伊士運河前往亞洲航線的運輸成本是2.8美元/MMBTU，在2021年Novatek的投資者說明會上，Novatek亞馬爾天然氣到歐洲的邊際成本是1.10MMBTU，也就是意味著，亞馬爾天然氣運輸?shù)絹喼拗辽傩枰?.1-1.7美元的價差空間方可進行ARB跨區(qū)套利，如果SWIFT制裁措施導致美國和中東天然氣占領(lǐng)歐洲和亞洲市場，那么亞馬爾-亞洲的套利窗口就將持續(xù)關(guān)閉，俄羅斯政府回歸談判桌的壓力也將越來越大，畢竟，普京總不能讓亞馬爾的液化天然氣和GAZPORM的管道氣在西歐市場短兵相接打起價格戰(zhàn)吧?。?/p>

綜上所述，小編給出三個觀點：

長遠的，從政治角度來看，對于俄羅斯和歐美來說，俄羅斯原油已經(jīng)不是雙方心中最重要的問題，因為俄羅斯和歐洲國家對俄羅斯原油的相互依賴程度都已經(jīng)不是十分緊密了，而液化天然氣卻已成為了俄羅斯能源出口戰(zhàn)略、美國和歐佩克能源出口戰(zhàn)略、亞洲國家能源進口戰(zhàn)略的關(guān)鍵組成部分，畢竟，不論是什么體制的國家領(lǐng)導人，都是這個國家的最大銷售經(jīng)理和最大采購經(jīng)理。

長遠的，從經(jīng)濟角度來看，液化天然氣已經(jīng)是美國、俄羅斯、歐佩克未來十幾年繼續(xù)維持全球能源市場競爭地位和影響力的關(guān)鍵，同時也是為這些產(chǎn)氣國的石化工業(yè)提供大量發(fā)展機會促進國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)，而俄羅斯必然不愿意也不能夠允許自家的液化天然氣大規(guī)模出口至歐洲市場而沖擊自家的管道天然氣出口利益，那么怎么辦？只能是先發(fā)制人開拓市場，俄羅斯在西歐對美國液化天然氣和非液化天然氣發(fā)起正面市場價格競爭挑戰(zhàn)的同時，還要通過不斷制造緊張的地緣政治局勢，從而不斷的捆綁亞洲用戶尤其是中國的能源安全利益，不斷的嘗試支撐歐亞天然氣價差套利窗口，從而實現(xiàn)俄羅斯液化天然氣對亞洲的出口能力建設之戰(zhàn)略目標，因此歐美通過SWIFT制裁阻礙俄羅斯液化天然氣出口能力建設將可能是長期化的。

短期的，從市場角度來看，冬天已經(jīng)過去了，春天還會遠嗎？Swfit制裁是可以立即實施生效的，因此市場將預期，俄羅斯的原油和天然氣銷售和運輸問題在短期內(nèi)都會受到劇烈影響，而俄羅斯的油氣巨頭卻不能立即減少和關(guān)閉原油和天然氣的生產(chǎn)，這些生產(chǎn)出來的原油和天然氣更不能被一夜之間光速運抵中國和亞洲用戶煉廠，中國有一句老話，貨到地頭死。

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